스태그플레이션(Stagflation)이란?

**스태그플레이션(Stagflation)**은

**Stagnation(경기 침체)**과 **Inflation(물가 상승)**의 합성어입니다.
즉, 경기는 침체되고 있는데, 물가는 계속 오르는 기이한 현상을 말합니다.

일반적으로 경기 침체가 오면 소비가 줄고 물가도 하락하는 것이 보통입니다.
하지만 스태그플레이션은 정반대로, 경제가 나쁜데 물가까지 뛰는 복합 위기입니다.

 

✅ 왜 위험할까요?

스태그플레이션은 경제 정책의 ‘딜레마’를 만듭니다.

▶ 금리를 올리면: 물가는 잡히지만, 경기 침체는 심화됩니다.

▶ 금리를 내리면: 경기는 살아날 수 있지만, 물가는 더 오릅니다.

 

즉, 무엇을 해도 한쪽이 손해를 보는 구조이기 때문에
정부나 중앙은행 입장에서는 대응이 매우 어렵습니다.

 

✅ 주된 원인은 무엇일까요?

1️⃣ 공급 충격

공급이 줄어들면, 수요는 그대로인데 가격은 오릅니다.
대표적인 예시가 1970년대 오일쇼크입니다.

 

사례:
중동 지역이 원유 수출을 제한하면서
전 세계적으로 기름값이 폭등했고,
미국·유럽 등 선진국들이 고물가 + 고실업 + 침체를 동시에 겪었습니다.

 

2022년에는 러시아-우크라이나 전쟁으로
천연가스·석유·밀·비료 공급이 끊기면서
세계 각국이 다시 비슷한 충격을 경험했습니다.

 

2️⃣ 느슨한 금융 정책

 

경기를 살리기 위해 금리를 지나치게 낮추거나
과도하게 돈을 풀면, 물가만 오르고 경기는 제자리일 수 있습니다.

 

예시:
코로나19 이후, 각국은 막대한 재정 지출과 초저금리를 시행했습니다.
하지만 경기가 회복되기도 전에 자산 가격과 소비자 물가가 급등했습니다.

 

✅ 한국은 어떤 영향을 받았을까요?

2022~2023년에는 다음과 같은 일이 발생했습니다.

▶ 국제유가와 천연가스 가격 급등 → 한국전력 사상 최대 적자

▶ 전기료·난방비 상승 → 서민 생활비 부담 증가

▶ 곡물 수입 차질 → 라면·빵·과자 가격 줄줄이 인상

▶ 수출 둔화·글로벌 경기 침체 → 제조업과 소비 심리 모두 위축

 

이 모든 것이 맞물리며, 한국도 스태그플레이션 유사 상황을 겪었습니다.

 

✅ 우리는 무엇을 준비해야 할까요?

스태그플레이션은 예측도 어렵고, 대응도 어렵지만
다음과 같은 전략은 위험 완화에 도움이 됩니다.

▶ 공급망 안정화 및 다변화 → 특정 국가 의존도를 줄이고, 여러 경로로 수입 경로 분산

▶ 기술 기반 생산성 향상 → 같은 인력·자본으로 더 많은 가치를 생산할 수 있게 함

▶ 정밀한 금융·통화 정책 운용 → 돈을 풀거나 조일 때 시장 반응을 섬세하게 판단해야 함

▶ 에너지 자립 및 대체에너지 확대 → 수입 에너지 의존도를 줄이는 친환경 전환도 함께 추진

 

✅ 마무리

스태그플레이션은 불안한 경제 상황처럼 느껴질 수 있지만,
오히려 우리 경제의 체질을 점검하고 한 단계 더 도약할 기회가 될 수도 있습니다.

단기적인 대응에만 몰두하기보다는,
공급 구조를 튼튼히 하고 정책 판단력을 장기적으로 키워가는 것이
지속 가능한 경제로 가는 길이 될 것입니다.